อัตราเงินเฟ้อมีผลกระทบร้ายแรงต่อบัญชีออมทรัพย์และการลงทุนของลูกค้า และที่ปรึกษาต้องช่วยให้พวกเขาเข้าใจว่าเหตุใดจึงเป็นปัจจัยสําคัญที่อยู่เบื้องหลังคําแนะนําของเราใน การจัดสรรสินทรัพย์หลักส่วนหนึ่งไปยังหุ้นทุน
อัตราเงินเฟ้อหมายถึงการเพิ่มขึ้นของต้นทุนสินค้าและบริการโดยทั่วไปและการลดลงของกําลังซื้อของเงิน ค่าครองชีพมีแนวโน้มที่จะหลอกลวงเศรษฐกิจต่อไปหลังจากที่สหรัฐฯ เห็นว่าดัชนีราคาผู้บริโภคแตะระดับสูงสุดในรอบ 40 ปีในช่วงไตรมาสแรกของปี 2022 สหภาพยุโรปเห็นว่าราคาสูงขึ้นเร็วกว่าเวลาใด ๆ นับตั้งแต่เปิดตัวสกุลเงินยูโรในปี 1999 ราคาน้ำมันที่สูงเป็นประวัติการณ์ส่งอัตราเงินเฟ้อผู้บริโภคในออสเตรเลียพุ่งสูงขึ้น ราคาอาหารที่สูงขึ้นในปากีสถานส่งผลให้อัตราเงินเฟ้อพุ่งขึ้นเป็นตัวเลขสองหลัก และแม้แต่ในญี่ปุ่นที่ราคาตกต่ำลงนับตั้งแต่ฟองสบู่อสังหาริมทรัพย์ล่มสลายในช่วงทศวรรษ 1980 ธนาคารกลางที่นั่นปรับเพิ่มประมาณการอัตราเงินเฟ้อเป็นครั้งแรกในรอบแปดปี
ภัยคุกคามด้านเงินเฟ้อจำเป็นต้องให้ความสนใจเป็นอันดับแรก จากการศึกษาผลตอบแทนของหุ้นสหรัฐตั้งแต่ปี 1802 โดย Jeremy Siegel, Ph.D. ของ The Wharton School of the University of Pennsylvania หลักทรัพย์ได้คืนผลตอบแทนที่ปรับอัตราเงินเฟ้อแล้ว 6.6% และตัวเลขนั้นก็สูงกว่า 11% ตั้งแต่สงครามโลกครั้งที่สอง แต่แม้อัตราเงินเฟ้อที่ต่ำเพียง 2% ก็สามารถกัดกร่อนมูลค่าได้ 18% ถึง 45% ในช่วง 10 ถึง 30 ปี
แล้วเราจะสื่อสารความเสี่ยงของอัตราเงินเฟ้อให้กับลูกค้าและผู้มุ่งหวังได้อย่างไร
- ทำให้ง่าย ๆ เข้าไว้
- ทำให้น่าจดจำ
- สนุกกับมัน
อย่าใช้กราฟและแผนภูมิ สิ่งเหล่านั้นไม่น่าสนใจ และลูกค้ารวมถึงผู้มุ่งหวังของคุณก็จะมองข้ามไป ผมมีกราฟที่แสดง การสูญเสียกำลังซื้อเมื่อเวลาผ่านไป แต่ไม่มีแอปพลิเคชันในโลกแห่งความเป็นจริง ผมได้นำแสตมป์อายุ 50 ปีของสหรัฐฯ มาแสดงให้ลูกค้าดูแทน แสตมป์ชั้นหนึ่งมีราคา 8 เซนต์ในปี 1972 วันนี้ค่าแสตมป์เดียวกันนั้นมีราคา 58 เซ็นต์ซึ่งเพิ่มขึ้นเฉลี่ย 4.2% ต่อปีซึ่งสูงกว่าอัตราเงินเฟ้อของผู้บริโภคประจำปีเฉลี่ย 3.9% ในช่วงเวลาเดียวกันเล็กน้อย ลูกค้ายอมรับตัวอย่างนี้ทันทีเนื่องจากเป็นวิธีที่ง่ายและน่าจดจำในการแสดงให้เห็นว่าอัตราเงินเฟ้อส่งผลต่อการซื้อที่ทุกคนสามารถเกี่ยวข้องได้อย่างไร เติมเต็มความคิดโดยเชื่อมโยงสิ่งที่ค้นพบของ Siegel ที่พอร์ตการลงทุนในบริษัทขนาดใหญ่ให้ผลตอบแทน 6.6% ลบ 4.2% สำหรับอัตราเงินเฟ้อแสตมป์ และเราได้รับผลตอบแทนจริงที่ คาดหวัง 2.4% ในการพยายามทบต้นไปสู่เป้าหมายระยะยาวของลูกค้าของเรา คำถามสำหรับลูกค้าคือ ในอีก 50 ปีนับจากนี้ เงิน 58 เซ็นต์จะซื้อแสตมป์ได้กี่ดวง มีความเป็นไปได้ที่เงิน 58 เซนต์จะสามารถนำไปซื้อได้เพียงเศษของแสตมป์ในอีก 50 ปี
แสดงตัวอย่างแสตมป์ให้กับลูกค้าของคุณแทนกราฟเส้น และพวกเขาจะได้รับสิ่งที่อัตราเงินเฟ้อสามารถทําได้กับเงินที่เก็บไว้ใช้ในอนาคตของพวกเขา แก้ไขภาพของคุณโดยใช้การ์ดที่แสดงแสตมป์และอธิบายต้นทุนที่เพิ่มขึ้นเมื่อเวลาผ่านไป ลูกค้าจะจำตัวอย่างนี้แม้เวลาจะผ่านไปอีกหลายปี
จุดสูงสุดและจุดต่ำสุดถือเป็นค่าเฉลี่ยของตลาด และ การแกว่งตัวเหล่านี้เป็นส่วนหนึ่งของกระบวนการลงทุน โดยสัญชาตญาณของลูกค้าจะต้องการเพิกถอนจากการรับรู้ถึงอันตรายใด ๆ ดังนั้นพวกเขาจะต้องได้รับการเตือนเป็นครั้งคราวเกี่ยวกับตัวอย่างอัตราเงินเฟ้อของแสตมป์ พวกเขาจะต้องไม่สูญเสียความเชื่อมั่นในข้อมูล
อธิบายค่าเฉลี่ยของตลาดด้วยการเปรียบเทียบนี้: หากคุณถือก้อนหิมะในมือข้างหนึ่งและอีกมือหนึ่งถือมันฝรั่งที่ร้อนจัด โดยเฉลี่ยแล้ว คุณจะรู้สึกเป็นปกติ อย่างไรก็ตาม คุณจะไม่ค่อยสบายเท่าไหร่ ประเด็นคือการจัดสรรทุนใช้ค่าเฉลี่ยระยะยาวซึ่งใน บางครั้งอาจรู้สึกไม่สบายใจ แต่ในช่วงเวลาเหล่านั้นที่เราบรรลุมูลค่าสูงสุดสำหรับลูกค้า หากพวกเขาตระหนักว่าความผันผวนเหล่านี้เป็นเรื่องปกติ เราเชื่อมั่นในข้อมูลระยะยาวและการปรับความสะดวกสบายหรือการเปลี่ยนแปลงโครงสร้างในการจัดสรรของลูกค้าจะดีที่สุดเมื่อตลาดมีเสถียรภาพ ไม่อยู่ภายใต้ การบังคับเมื่อตลาดผันผวน
บันไดเป็นอีกภาพหนึ่งที่คุณสามารถใช้เพื่อช่วยให้ลูกค้ามุ่งเน้นไปที่มุมมองระยะยาว บันไดแสดงถึงประสิทธิภาพของตลาดในระยะยาว ถัดมา ลองนึกภาพคนกำลังเดินขึ้นบันไดเดียวกันนั้นในขณะที่เล่นโยโย่ไปด้วย โยโย่ที่เลื่อนขึ้นและลงแสดงถึงการแกว่งตัวระยะสั้นในตลาด เราทุกคนควรให้ ความสำคัญกับบันไดโดยให้ความสนใจกับโยโย่น้อยมาก หากมี โยโย่ ภาพประกอบนี้เป็นเครื่องเตือนใจที่ดีสำหรับลูกค้าที่รู้สึกกังวลในช่วงตลาดขาลงหรือช่วงวิกฤต
ในฐานะที่ปรึกษา เราต้องเตือนลูกค้าของเราว่าความเสี่ยงระยะยาวที่ยิ่งใหญ่ที่สุดในตลาดตราสารทุนไม่ใช่การลดลงและการปรับฐาน ความเสี่ยงที่ยิ่งใหญ่ที่สุดคือการไม่ได้มีส่วนร่วม
